Tại Transworld, đội ngũ chúng tôi có các chuyên gia định giá doanh nghiệp giúp bạn xác định giá trị doanh nghiệp của mình. Chúng tôi có thể gặp gỡ và thảo luận về giá trị doanh nghiệp của bạn hoặc tham gia vào việc thực hiện báo cáo định giá. Hãy sử dụng “Free Online Calculator” của chúng tôi ngay bây giờ để xác định xem liệu doanh nghiệp của bạn đáng giá bao nhiêu.
Việc định giá doanh nghiệp có thể được thực hiện vì nhiều lý do khác nhau. Hãy gọi cho chúng tôi qua số điện thoại (800) 205-7605 và yêu cầu gặp Bộ phận định giá. Dưới đây là một bài viết về Định giá doanh nghiệp được viết bởi Andrew Cagnetta, một trong những chuyên gia định giá doanh nghiệp của chúng tôi.
Một doanh nghiệp đáng giá bao nhiêu?
Việc định giá là vấn đề hàng đầu của tất cả các chủ doanh nghiệp khi họ cân nhắc đến việc bán doanh nghiệp. Đây cũng là mối quan tâm của hầu hết người mua khi mua một doanh nghiệp. Thật không may, không có một giải pháp đơn giản nào cả, và bởi vì có nhiều giải pháp khác nhau, điều đó sẽ làm ta phải bối rối. Vì sao? Bởi vì việc định giá doanh nghiệp là nghệ thuật chứ không đơn thuần là khoa học. Việc định giá phụ thuộc vào sự phán đoán, kỹ năng và chất lượng phương pháp của người định giá. Có nhiều tiêu chuẩn giá trị cho doanh nghiệp, có nghĩa là có các giá trị khác nhau.
- Giá trị thị trường hợp lý – Giá mà tài sản sẽ được chuyển giao giữa người mua tự nguyện và người bán tự nguyện khi người mua không dưới bất kỳ sự bắt buộc nào để mua và người bán không dưới bất kỳ sự bắt buộc nào để bán, cả hai bên đều có kiến thức và nhận thức rõ những chi tiết liên quan.
- Giá trị nội tại – Giá trị cổ phiếu mà nhà đầu tư sẽ xem xét.
- Giá trị hợp lý – Tiêu chuẩn pháp lý để định giá. Thường được sử dụng trong ly hôn.
- Giá trị đầu tư hoặc giá trị chiến lược – Giá trị đối với những người mua cụ thể. Có thể vượt qua giá trị thị trường công bằng.
Giá Trị Thị Trường Hợp Lý
Đối với mục đích của chúng ta, hãy nói về giá trị thị trường hợp lý. Cơ bản là giá mà một người mua sẽ trả cho công ty của bạn trên thị trường mở.
Hãy lưu ý, đây là sự đơn giản hóa của một số quy trình định giá rất phức tạp. Có các chuyên gia định giá chuyên môn hóa trong việc cung cấp các báo cáo phức tạp như một phần của dịch vụ định giá doanh nghiệp của họ. Những báo cáo đó thường được sử dụng cho các yêu cầu từ IRS, các thủ tục pháp lý, tài chính phức tạp và các lý do khác. Việc định giá đầy đủ một công ty có thể tốn kém từ $10,000 – $30,000. Đối với việc bán doanh nghiệp nhỏ, thông thường không cần đến định giá, và hầu hết các phương pháp định giá đơn giản của chúng tôi đều đủ để xác định giá niêm yết và ước lượng giá bán cuối cùng của bạn.
Có ba phương pháp tiếp cận được chấp nhận để định giá một công ty:
PHƯƠNG PHÁP TÀI SẢN.
PHƯƠNG PHÁP THỊ TRƯỜNG.
PHƯƠNG PHÁP THU NHẬP.
Phương Pháp Tài Sản
Phương Pháp Tài Sản sẽ định giá tài sản của doanh nghiệp bạn trừ đi các nghĩa vụ phải trả. Một số phương pháp trong cách tiếp cận này bao gồm giá trị sổ sách, phương pháp thu nhập tăng thêm, phương pháp tích lũy tài sản và còn một số phương pháp khác. Tuy nhiên, những giá trị này thường ít có ý nghĩa với giá trị thị trường của hầu hết các doanh nghiệp đang hoạt động. Phần lớn, Phương Pháp Tài Sản không phản ánh đúng giá trị của một doanh nghiệp đang hoạt động có lợi nhuận.
Phương Pháp Thị Trường
Giá trị doanh nghiệp của bạn là giá trị hiện tại của dòng thu nhập mà nó sẽ mang lại cho nhà đầu tư. Có nhiều phương pháp phức tạp bao gồm phương pháp lợi nhuận tương lai đã được chiết khấu cũng như nhiều phương pháp vốn hóa. Phương pháp này cũng là một chỉ báo mạnh mẽ về giá trị của một doanh nghiệp có thu nhập dương. Các phương pháp này dựa vào dự báo tương lai và tỷ lệ tăng trưởng để quyết định giá trị mà doanh nghiệp có thể có. Nếu điều đó là đúng, thì tại sao hầu hết mọi người lại nhân hoặc vốn hóa lợi nhuận lịch sử để đạt được giá trị? Bởi vì giả định là người mua sẽ duy trì mức thu nhập hiện tại và chúng là chỉ báo về lợi nhuận trong tương lai.
Phương Pháp Thu Nhập
Giá trị doanh nghiệp của bạn là giá trị hiện tại của dòng thu nhập mà nó sẽ mang lại cho nhà đầu tư. Có nhiều phương pháp phức tạp bao gồm phương pháp lợi nhuận tương lai đã được chiết khấu cũng như nhiều phương pháp vốn hóa. Phương pháp này cũng là một chỉ báo mạnh mẽ về giá trị của một doanh nghiệp có thu nhập dương. Các phương pháp này dựa vào dự báo tương lai và tỷ lệ tăng trưởng để quyết định giá trị mà doanh nghiệp có thể có. Nếu điều đó là đúng, thì tại sao hầu hết mọi người lại nhân hoặc vốn hóa lợi nhuận lịch sử để đạt được giá trị? Bởi vì giả định là người mua sẽ duy trì mức thu nhập hiện tại và chúng là chỉ báo về lợi nhuận trong tương lai.
Bội Số Của Lợi Nhuận Trước Đây Của Bạn
Điều này có nghĩa là gì? Rất đơn giản. Doanh nghiệp của bạn đáng giá bằng một bội số của lợi nhuận trước đây nếu người mua có thể dự đoán rằng những lợi nhuận đó sẽ được duy trì sau khi thực hiện giao dịch.
Bội Số Là Gì?
Trước hết, chúng ta cần thảo luận bạn muốn tăng những chỉ số gì? Thu nhập ròng? EBITDA? Lợi ích của chủ sở hữu? Trong các giao dịch bán doanh nghiệp quy mô nhỏ (doanh nghiệp có thu nhập dưới 1 triệu đô la), chúng ta sử dụng lợi ích của chủ sở hữu. Lợi ích của chủ sở hữu bằng với thu nhập ròng, cộng với khấu hao, lãi suất, và lương cùng các quyền lợi phụ của chủ sở hữu. Nói cách khác, tất cả thu nhập có sẵn cho MỘT chủ sở hữu nếu công ty không có nợ. EBITDA được sử dụng bởi các doanh nghiệp lớn hơn và bao gồm lương và gói quyền lợi cho một giám đốc điều hành để vận hành doanh nghiệp của bạn.
Được rồi, Hãy Nói Đến Bội Số
Chà, bội số trong lợi ích của chủ sở hữu có thể dao động từ ít hơn một đến khoảng ba. Nếu công ty của bạn lớn hơn và EBITDA của bạn gần hoặc trên một triệu thì bội số có thể từ bốn đến sáu. Những số liệu trên có cố định không? KHÔNG! Làm thế nào để bạn biết bội số nào sẽ được sử dụng cho doanh nghiệp của bạn? Bội số sẽ tăng lên cùng với quy mô, chất lượng và khả năng kiểm chứng lợi ích của chủ sở hữu của bạn. Số liệu xấu, tương lai mờ mịt, tăng trưởng âm và lợi nhuận ít tương đương với bội số thấp. Số liệu đẹp, tương lai tươi sáng, tiềm năng phát triển xuất sắc, bạn sẽ thu được bội số cao.
Liệu tất cả những điều trên có thể không có ý nghĩa gì không? Có!
Người mua quyết định giá bán cuối cùng của một doanh nghiệp. Không phải các chuyên gia định giá. Đó là lý do tại sao không ai có thể nói chính xác giá trị doanh nghiệp của bạn là bao nhiêu. Không phải ngân hàng của bạn, CPA, luật sư, môi giới, hay mẹ vợ. Chỉ có người mua cuối cùng mới có thể nói cho bạn biết nó đáng giá bao nhiêu – và đó sẽ là một đánh giá chủ quan. Cùng một doanh nghiệp sẽ được định giá khác nhau bởi mỗi người mua.
Bạn Đang Mông Lung?
Dưới đây là Tóm Tắt về Quá Trình Định Giá Doanh Nghiệp.
Doanh nghiệp của bạn đáng giá như sau:
Một bội số của lợi nhuận so với các doanh nghiệp tương tự (doanh thu gộp hoặc lợi ích của chủ sở hữu nhân với bội số ngành).
Vốn hóa của lợi nhuận ròng (Không phải Lợi Ích của Chủ Sở Hữu… bạn không thể vốn hóa lợi ích của chủ sở hữu!) 20% đến 50% hoặc một bội số đơn giản lợi ích chủ sở hữu.
Và nếu doanh nghiệp của bạn kiếm được ít hoặc không kiếm được tiền – Giá trị tài sản là giá trị duy nhất. (Thương hiệu + Hàng Tồn Kho + Thiết Bị +v.v.) Hoặc được bán tất cả một lần hoặc thanh lý theo thời gian.
Làm Thế Nào Để Thu Hẹp Giá Trị?
Hãy gọi cho một chuyên gia. Hãy gọi cho Transworld!
Đừng quên, nhiều yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá trị của công ty bạn. Vị trí, quy mô, đối thủ cạnh tranh, tỷ lệ tăng trưởng, xu hướng ngành, chất lượng sổ sách, dễ dàng chuyển nhượng, vấn đề kiểm soát, thời gian bạn có để bán, điều kiện của việc bán, đòn bẩy, môi giới kinh doanh mà bạn thuê.
Một lần nữa, đây là sự đơn giản hóa của một chủ đề rất phức tạp. Nếu bạn cần được định giá, bạn nên tham khảo ý kiến của Transworld, một chuyên gia định giá, hoặc ai đó quen thuộc với việc mua bán doanh nghiệp. Giờ đây, khi bạn đã biết doanh nghiệp được định giá như thế nào, có lẽ bạn có thể tập trung vào việc tăng lợi nhuận và lợi nhuận sau cùng trong việc bán doanh nghiệp của mình.